一、锂电池：渗透率提升叠加技术迭代
（一）需求：渗透率快速提升，市场迁移
1、电动车
2021 年新能源汽车步入高增元年。据中汽协统计，2021 年 1-11 月，我国新能源汽车累计 销量 298.8 万辆，同比增长 169.4%。11新能源汽车渗透率达到 17.8%，新能源乘用车 20.8%。 其中，11新能源汽车销量为 45 万辆，同比增长 124.8%。
宏光（参数丨图片） MINI 风光依旧，特斯拉不甘示弱，比亚迪紧随其后。1-10 月中国新能源车车型销 量排名中，宏光 MINI 凭借其独有的性价比优势摘得桂冠。亚军和季军属于特斯拉的 Model 3 和 Model Y，特斯拉在中国上半年销量已经超越其 2020 年全年成绩。凭借可自产芯片，比亚 迪秦和汉排名第四、第五名。
爆款宏光 MINI 魅力不减。据上险数据统计，2021 年 1-10 月，上汽通用五菱的乘用车销 售 77.32 万辆，同比增长 31.1%；在售 9 款车型中，五菱宏光 MINI EV 销量达 30.55 万辆，占比 39%。自 2020 年 7 月上市以来，宏光 MINI 凭借超高的性价比（售价 2-3 万元，续航里程 120-170km）迅速打开三四线市场，销量数字节节攀升，2021 年依旧保持月均 3.06 万辆的傲 人成绩。
特斯拉降价刺激销量。据上险数据统计，2021 年 1-10 月，特斯拉的中国累计销量达 21.95 万辆车（11.25 万辆 Model 3 + 10.70 万辆 Model Y）。Model 3 于 2019 年 4 月作为主打车型在 中国开售。国产化以及规模化量产使得 Model 3 实现多次降价。而 Model Y 的策略则不同， 更注重低重心、坚固结构、碰撞保护等方面的全新设计，还采用了大量一体化铸造工艺，车身 零件减少，使得 Model Y 无须降价也畅销。
海外工厂建设缓慢影响国内交付量。特斯拉在全球拥有美国弗里蒙特和中国上海两座超 级工厂，其中上海工厂是海外首座工厂，主要生产 Model 3 和 Model Y。由于海外市场尤其是 欧洲的需求旺盛，但是美国德克萨斯工厂和德国柏林工厂尚未投入使用，导致下半年上海工厂 生产的产品大比例用于出口海外（10 月出口超过 4 万辆），中国市场的零售额受到严重影响。
造车新势力中，“蔚小理”领跑。据上险数据统计，2021 年 1-10 月，蔚来累计销量接近 7 万辆，同比高增 122.9%，占八大造车新势力总销量的 23.1%；小鹏累计销量 6.54 万辆，同 比大幅增长 289%；理想 6.38 万辆。蔚来汽车坚持走用户企业的路线，以注重用户真实情感和体验作为产品、技术和服务的发展方向。智能辅助驾驶是小鹏的招牌和核心，吸引消费者争相 购买新型汽车，销量由此拉动，符合其智能迭代的商业逻辑。
牌照放开等政策刺激 2022 年销量。2021 年 11 月，广东省印发关于促进城市消费若干政 策措施：逐步放宽广州、深圳汽车上牌指标限制；21-22 年，广州市配置节能小汽车增量指标 增加至 8 万个；深圳市进一步放宽新能源小汽车指标申请条件，取消社保条件等限制。9 月深 圳已经超过上海成为国内新能源乘用车销售渗透率最高的城市（46.26%）。在上述政策的刺下，深圳的新能源汽车的销量有望进一步提升，并且起到良好的示范作用。
2021 年，在“碳排法规+补贴”双重作用的背景下，欧洲新能源汽车市场加速放量，前三 季度累计销量达到 153.7 万辆，同比增长 77%。渗透率“北高南低”。新能源车渗透率最高的 国家是挪威、芬兰等北欧国家，而南方的西班牙、意大利等国则较低。销量最高的是德国、英 国、法国这些人口数量大、经济更发达的国家。
美国市场特斯拉独占鳌头。2021 年 1-10 月美国新能源车累计销量 49.25 万辆，同比增长 100.4%。受制于芯片短缺问题，二、三季度环比增速有所减缓，但同比仍然高增。市场预估 全年销量将超过 60 万辆。其中，2021 年上半年特斯拉 Model Y 和 Model 3 的销量占据美国新 能源汽车约 45.6%。虽然销量亮眼，但是特斯拉目前面临的问题在于产能不足，目前订购可能最晚要等到一年之后才能交付。虽然全新的德州工厂近期即将落成，但预期到 2022 年下半年 供应紧张问题才能大幅缓解。
